Società di investimento immobiliari: cosa prevede il regime di esenzione

Le risposte ad interpello n. 60/2023 e n. 61/2023 rese dall'Agenzia delle entrate con riferimento al regime speciale di esenzione riconosciuto, ai fini IRES e IRAP, alle Società di Investimento Immobiliari Quotate (SIIQ) e alle Società di Investimento Immobiliari non Quotate (SIINQ) di cui all'art. 1, commi da 119 a 141-bis, della legge n. 296 del 2006, hanno alzato il velo su alcune criticità applicative del regime nei riguardi degli analoghi veicoli di investimento immobiliari residenti in altri Paesi dell'Unione e dello Spazio Economico Europeo (SEE).

Nel dettaglio, con la Circolare del 23 maggio 2023 n. 15, Assonime analizza:

• le caratteristiche essenziali del regime di esenzione ai fini IRES e IRAP dei veicoli di investimento immobiliari;
• le caratteristiche del regime fiscale delle SIIQ/SIINQ;
• l'accesso al regime speciale SIIQ dei soggetti esteri con stabile organizzazione in Italia (c.d. regime SO SIIQ).

Nel ripercorrere i tratti essenziali della disciplina e dei menzionati documenti di prassi, Assonime:

• intende sollecitare un opportuno intervento di revisione normativa che nel superare, a vantaggio dei REITs UE/SEE, le attuali asimmetrie di trattamento potrebbe nel contempo prevedere per questi stessi veicoli un onere di quotazione secondaria nel mercato borsistico interno;
• ricorda che le SIIQ/SIINQ sono trattate come soggetti fiscalmente trasparenti (con trasferimento della tassazione sugli investitori in sede di distribuzione degli utili): sottoposti cioè ad un regime di neutralità fiscale analogo a quello degli altri veicoli di investimento immobiliari (Fondi immobiliari e SICAF).

In perfetta coerenza con quanto avviene negli ordinamenti dei principali Paesi esteri, questi regimi intendono attrarre anche quote importanti di investimenti cross border con l'ulteriore obiettivo di allargare il mercato interno, rendendolo più liquido anche a vantaggio degli operatori domestici.

In questa ottica, sottolinea Assonime, la disciplina destinata alle SIIQ/SIINQ dipende anche dal superamento di alcune lacune normative che le richiamate risposte ad interpello dell'Agenzia delle entrate hanno reso evidenti.